本網(wǎng)訊（第一商業(yè)網(wǎng)記者吳婕秋廣州報(bào)道）2017年1月20日，大信商用信托（Dasin Retail Trust）正式在新加坡交易所主板上市，計(jì)劃募資1.46億新加坡元（約7億人民幣），每單位發(fā)售價(jià)為0.80新加坡元（約3.9元人民幣），是中國(guó)大陸首個(gè)在新交所主板上市的民營(yíng)商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)商業(yè)信托。

    募資7億人民幣用于發(fā)展
    公開(kāi)資料顯示，大信商用信托由發(fā)起人中山市大信置業(yè)開(kāi)發(fā)，信托管理人是大信零售信托管理有限公司，包括中山市的三個(gè)項(xiàng)目：大信溢彩薈、遠(yuǎn)洋新都匯和小欖新都匯。
    大信商用信托的66.7％由發(fā)起人家族信托和遠(yuǎn)洋地產(chǎn)（Sino Ocean）持有。剩余的33.3％單位當(dāng)中，5.7％由兩名基石投資者持有；所發(fā)行的1億5177萬(wàn)個(gè)單位，有1億4977萬(wàn)個(gè)保留給機(jī)構(gòu)投資者，200萬(wàn)個(gè)供公眾認(rèn)購(gòu)。
    信托計(jì)劃把2017和2018年的全部可派發(fā)收入派發(fā)給單位持有人，2017年的預(yù)估分派收益率為8.5％，2018年為9.0％。2019財(cái)年和之后信托也會(huì)派發(fā)至少90％的可派發(fā)收入。
    發(fā)起人中山市大信置業(yè)也給予信托管理人珠海斗門(mén)新都匯的預(yù)約購(gòu)買(mǎi)權(quán)，以及另外14個(gè)項(xiàng)目的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，這些商場(chǎng)主要集中在中山、珠海和澳門(mén)。
    此外，信托也計(jì)劃收購(gòu)石歧新都匯，預(yù)計(jì)今年6月30日前可完成交易。

    商業(yè)信托低成本融資
    對(duì)于國(guó)內(nèi)而言，商業(yè)地產(chǎn)的主要融資方式包括：國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行貸款、信托投資公司發(fā)行信托計(jì)劃、境內(nèi)公司上市、發(fā)行企業(yè)債、金融租賃、典當(dāng)、民間私募基金、外資銀行貸款、海外私募基金、房地產(chǎn)投資信托基金（REITS）、公司海外上市等。
    其中，商業(yè)信托作為近年來(lái)香港與新加坡資本市場(chǎng)針對(duì)商業(yè)地產(chǎn)金融支持的一種創(chuàng)新產(chǎn)品與融資工具，比REITs更靈活，可以說(shuō)是REITs的升級(jí)版。
    此前，國(guó)內(nèi)也有不少企業(yè)嘗試將旗下的商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)登陸資本市場(chǎng)。2005年，越秀地產(chǎn)以城建大廈、財(cái)富廣場(chǎng)、維多利廣場(chǎng)和白馬商貿(mào)大廈四大商用物業(yè)打包組成的越秀房托基金成功登陸香港股市，成為香港股市第三只上市的房托基金。2014年，萬(wàn)達(dá)商業(yè)在港交所主板掛牌，然而不到兩年時(shí)間，萬(wàn)達(dá)商業(yè)2016年匆匆退市，決定回歸A股。
    大信零售信托管理有限公司首席執(zhí)行官楊斌此前在接受媒體訪(fǎng)問(wèn)時(shí)表示，信托所管理的商場(chǎng)處在不同周期，因此能夠提供穩(wěn)定現(xiàn)金流和強(qiáng)勁增長(zhǎng)。石歧新都匯和小欖新都匯已經(jīng)營(yíng)超過(guò)10年，發(fā)展穩(wěn)健。遠(yuǎn)洋新都匯和大信溢彩薈則少于兩年，擁有龐大增長(zhǎng)空間。
    另一方面，包括石歧新都匯在內(nèi)的四個(gè)商場(chǎng)租戶(hù)相當(dāng)多元化，每一個(gè)行業(yè)的整體占比不會(huì)超過(guò)25％，租戶(hù)的租賃期平均達(dá)7.4年。
    楊斌表示，新加坡有超過(guò)40個(gè)掛牌的房地產(chǎn)投資信托和商業(yè)信托，可吸引有質(zhì)量和專(zhuān)業(yè)投資者，股票流動(dòng)量相信更高，他希望通過(guò)這個(gè)可再循環(huán)平臺(tái)，取得低成本融資來(lái)進(jìn)行高質(zhì)量投資。

    國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商應(yīng)更注重深耕本地市場(chǎng)
    近年來(lái)，國(guó)內(nèi)零售環(huán)境低迷，但仍不乏激流勇進(jìn)的本土開(kāi)發(fā)商，成為大浪淘沙后的幸存者和勝出者。
    根據(jù)公司網(wǎng)站介紹，大信置業(yè)有限公司是一家成立于2001年的民營(yíng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，總部位于廣東省中山市，公司業(yè)務(wù)涵蓋房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、物業(yè)管理、商業(yè)地產(chǎn)等多個(gè)板塊。
    商業(yè)地產(chǎn)方面，大信擁有超過(guò)150萬(wàn)㎡的商業(yè)物業(yè)，包括一站式購(gòu)物中心，也有家庭式社區(qū)商場(chǎng)，亦有充滿(mǎn)時(shí)尚元素的戶(hù)外街區(qū)和面向?qū)W生的潮流前線(xiàn)，企業(yè)自營(yíng)服務(wù)包含超市、餐飲、旅業(yè)、線(xiàn)上消費(fèi)終端以及智能支付卡。
    廣東省商業(yè)地產(chǎn)投資協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)、第一商業(yè)網(wǎng)總裁黃華軍指出，大信作為中山的本土企業(yè)，生于斯長(zhǎng)于斯，除了對(duì)中山本土的熱情外，更了解本地顧客的消費(fèi)屬性，在項(xiàng)目特色定位、業(yè)態(tài)組合上，找準(zhǔn)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，所打造的很多特色是企業(yè)外來(lái)企業(yè)沒(méi)有做過(guò)的，這是其能快速實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的主要原因。
    黃華軍認(rèn)為，大信此次成功登陸新加坡主板上市，也是給其他商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商一個(gè)很好的啟發(fā)。“不用過(guò)于浮躁，不必好高騖遠(yuǎn)，踏踏實(shí)實(shí)深耕本地市場(chǎng)，一樣有機(jī)會(huì)做大做強(qiáng)。”