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在經(jīng)歷出口拉動(dòng)型、投資拉動(dòng)型增長之后，“十一五”時(shí)期將開始注重增強(qiáng)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的“第三駕馬車”——消費(fèi)的拉動(dòng)力。之所以如此重視消費(fèi)，是由于消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)生活中的地位決定的。消費(fèi)是十分重要的宏觀經(jīng)濟(jì)變量，是最終需求，投資增長最終必須得到消費(fèi)需求的支持。 |
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* 消費(fèi)需求增長日顯趨弱 改革開放以來，消費(fèi)需求始終是拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要因素，但隨著工業(yè)化和現(xiàn)  代化建設(shè)進(jìn)程的加快，我國需求結(jié)構(gòu)逐漸失衡，投資需求增長逐步加快，消費(fèi)需求增長日顯趨弱。2004年，我國消費(fèi)率已下降至53.6%，創(chuàng)建國以來的最低水平，同比在上年下降的基礎(chǔ)上又回落了1.9個(gè)百分點(diǎn)；同期，投資率上升為43.9%。目前，我國的消費(fèi)率與美國已相差20個(gè)百分點(diǎn)。因此，為保持我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速穩(wěn)定增長，必須千方百計(jì)進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)需求，這一經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路，是近期以來黨中央所一再倡導(dǎo)和強(qiáng)調(diào)的。* 投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)留下不良后果 過度消費(fèi)資源以及對(duì)于環(huán)境的壓力大大增加，而國家也相應(yīng)的出臺(tái)了節(jié)能減排等宏觀調(diào)控政策，要求行業(yè)要具備的可持續(xù)發(fā)展能力，對(duì)應(yīng)的投資需求增長會(huì)控制在一定程度之內(nèi)。這樣的情況下，消費(fèi)需求拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境正在逐步完善當(dāng)中。 * 出口的經(jīng)濟(jì)增長模式出現(xiàn)疲態(tài) 消費(fèi)率的持續(xù)下降，對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需造成嚴(yán)重制約，使我國生產(chǎn)能力出現(xiàn)過剩，進(jìn)而使得經(jīng)濟(jì)增長對(duì)出口的依賴程度不斷提高。在內(nèi)需不足的壓力下，近年來我國凈出口逐年增加，貿(mào)易順差和外匯儲(chǔ)備大幅擴(kuò)大，而在結(jié)售匯制下，必須相應(yīng)地向社會(huì)投放人民幣，這樣就不可避免造成流動(dòng)性過剩，使得貨幣調(diào)控的難度和人民幣升值的壓力加大，同時(shí)出口的增長也引起了越來越多的國際貿(mào)易摩擦。 |
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回首經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段，總是有種力量在改善著人們的生活方式，在推動(dòng)著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。而毫無疑問，這種力量還將持續(xù)高漲。這種力量就是消費(fèi)升級(jí)。中國即將步入歷史上的第三個(gè)消費(fèi)高峰，在中國的第三個(gè)消費(fèi)高峰中，將會(huì)滿足人們對(duì)質(zhì)量、品牌、時(shí)尚、食品安全衛(wèi)生的需求，并進(jìn)一步滿足人們對(duì)住房和汽車的需求。 |
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* GDP持續(xù)增長帶動(dòng)消費(fèi)升級(jí) 我國經(jīng)濟(jì)在“十一五”期間，將繼續(xù)保持又快又  好的健康發(fā)展，預(yù)計(jì)從2006-2010年GDP增速將達(dá)到10.3%，繼續(xù)保持平穩(wěn)快速的發(fā)展態(tài)勢。由于投資、消費(fèi)和出口是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”，其中，受宏觀調(diào)控影響，固定投資增速將減緩；而人民幣升值壓力，在一定程度上限制出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長空間；因此國民消費(fèi)被普遍認(rèn)為是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的潛在動(dòng)力。我國GDP持續(xù)增長和內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的格局，有望帶動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，從而刺激消費(fèi)行業(yè)跨越式發(fā)展。* 人口紅利因素將帶動(dòng)消費(fèi)升級(jí) 隨著國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，我國居民人均年收入也逐步增加，為消費(fèi)啟動(dòng)提供了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。近年來城鎮(zhèn)居民人均可支配收入平均增長速度在8-10%，農(nóng)村居民人均純收入平均增長速度在9-10%。隨著居民收入增長，城鎮(zhèn)與農(nóng)村居民的消費(fèi)支出將逐步增加。實(shí)際上，60年代和70年代生人，已經(jīng)逐步顯示出人口紅利對(duì)消費(fèi)升級(jí)的拉動(dòng)。同時(shí)，城鎮(zhèn)化率的提高和居民收入的提高，無疑將帶來購買能力的提升，使得城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民的消費(fèi)升級(jí)成為消費(fèi)浪潮的生力軍。 |
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零售行業(yè)的增長在于社會(huì)消費(fèi)的繁榮。我國社會(huì)消費(fèi)從04年以來連續(xù)3年保持在10%以上的增長水平，07年1-10月累計(jì)增長達(dá)到16.1%，創(chuàng)下近幾年新高。在CPI上升不影響居民長期消費(fèi)支出，通脹長期放大消費(fèi)增長的情況下，零售業(yè)將可隨著消費(fèi)趨勢的提升，分享超額利潤，行業(yè)整體受益。 |
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* 零售行業(yè)具備利潤截流功能 此次商品價(jià)格的上漲并非產(chǎn)業(yè)上游競爭能力的提高，而是源于生產(chǎn)成本的上升。  盡管零售業(yè)競爭對(duì)手諸多，但是此次價(jià)格提高具有全行業(yè)性質(zhì)，在零售商控制銷售渠道的情況下，零售企業(yè)可以把成本向消費(fèi)者轉(zhuǎn)嫁，而零售企業(yè)的盈利水平?jīng)]有下降；* 零售商將參與分享商品供應(yīng)商提價(jià)帶來的超額利潤 產(chǎn)業(yè)鏈上，零售商總體競爭能力是日益加強(qiáng)的，零售商向供應(yīng)商獲取通道收入是以銷售額為基準(zhǔn)的，銷售收入的擴(kuò)大也將增加來自供應(yīng)商的利潤；同時(shí)，企業(yè)人工費(fèi)用、租金費(fèi)用上漲慢于銷售收入的增長。 * 零售業(yè)正由弱勢行業(yè)向強(qiáng)勢行業(yè)轉(zhuǎn)變 這預(yù)示今后行業(yè)發(fā)展的勢頭不能低估。一方面使零售業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上擁有更多的話語權(quán)，使行業(yè)具備了成本轉(zhuǎn)嫁能力；另一方面行業(yè)“類金融模式”使零售企業(yè)擠壓上游利潤，提高自身盈利能力，依靠供應(yīng)商力量零售企業(yè)具有了更多的發(fā)展能量。零售業(yè)是誕生企業(yè)巨人的搖籃。 消費(fèi)高速增長往往是與CPI持續(xù)上升或高位運(yùn)行相伴而生的，二者具有較高的相關(guān)性，變動(dòng)趨勢幾乎亦步亦趨。CPI如果長期溫和攀升也將支撐社會(huì)消費(fèi)增速保持在高位。 |
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與1997年之前的通脹相比，當(dāng)前主要表現(xiàn)為需求拉動(dòng)和成本推動(dòng)的結(jié)構(gòu)性通脹，目前CPI上漲屬于溫和性通貨膨脹，仍處于可控范圍內(nèi)，對(duì)零售行業(yè)而言，溫和通脹將推動(dòng)居民消費(fèi)持續(xù)增長，而居民消費(fèi)持續(xù)增長有利于提高商業(yè)企業(yè)的收入和盈利。按細(xì)分行業(yè)來看，物價(jià)的溫和上漲對(duì)于百貨行業(yè)最為有利。對(duì)于超市行業(yè)來說，影響中性，連鎖專業(yè)店次之。 |
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——百貨業(yè)受益最大  * 消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)繼續(xù) 在國內(nèi)消費(fèi)升級(jí)的影響下，百姓的消費(fèi)行為發(fā)生明顯變化，城鎮(zhèn)居民滿足吃和穿的生存型消費(fèi)需求階段已經(jīng)結(jié)束，逐步向以發(fā)展型和享受型消費(fèi)的階段過渡。體現(xiàn)消費(fèi)升級(jí)的商品如金銀珠寶、化妝品、品牌服裝需求增長旺盛，而此類商品占到百貨商品結(jié)構(gòu)近80%，居民對(duì)此類商品需求旺盛直接帶動(dòng)百貨門店的銷售； * 超市、家電連鎖對(duì)百貨的沖擊在減少 隨著自身業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型，百貨店與超市經(jīng)營的商品差異性越來越大，二者商品結(jié)構(gòu)重疊度縮減到25%左右，今后重疊度越來越小，百貨與超市相對(duì)獨(dú)立的競爭環(huán)境越來越明顯。百貨家電產(chǎn)品銷售曾經(jīng)受家電連鎖沖擊而退出，但是家電銷售有重新進(jìn)入百貨商場的趨勢，因百貨商場家電銷售定位高端市場，與百貨商場內(nèi)其他品牌商品一樣，能夠接近高端消費(fèi)群體。 * 百貨業(yè)外資進(jìn)入的力度大大低于超市業(yè) 歐美國家進(jìn)入中國的零售業(yè)態(tài)以大型綜合超市為主，真正的歐美百貨巨頭如美國的Sears、加拿大的Huddson＆Bay、法國的Lafayette、英國的哈羅斯、Selfridges等都沒有正式進(jìn)入中國。亞洲最有實(shí)力的日本百貨公司在中國試水，但發(fā)展速度緩慢。 ——超市行業(yè)影響中性  * 消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化 超市賣場以日用生活用品為主，而目前我國以吃、穿等基本生存需求為主的消費(fèi)結(jié)構(gòu)已經(jīng)被取代了，而以人力資本投資的教育、休閑、保健的新消費(fèi)結(jié)構(gòu)正在形成； * 受外資沖擊、面臨激烈競爭 超市行業(yè)因?yàn)槊媾R本土便利店與外資大賣場兩頭夾擊，盈利能力將會(huì)下降，行業(yè)競爭激烈 ——連鎖品牌處于新興業(yè)態(tài) 起步發(fā)展 專業(yè)店多為廠家自建或加盟方式進(jìn)行拓展，當(dāng)前品牌廠商還沒有達(dá)到完全自己搭建銷售渠道的實(shí)力，對(duì)百貨店銷售渠道仍需倚靠；國外品牌代理商在對(duì)國內(nèi)市場熟悉程度不夠，即使像Dior這樣的國際一線品牌仍以百貨店作為自己先行的銷售渠道； |
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