9月26日，滬指盤中跌破2000點(diǎn)，此后迎來一輪反彈。據(jù)《證券日報(bào)》市場研究中心統(tǒng)計(jì)，9月26日以來至今，在資金凈流入前100名的深市股票中，酒鬼酒業(yè)績增長較好，最近三個(gè)季度凈利潤同比均實(shí)現(xiàn)增長。

　　凈利潤增長明顯

　　9月26日以來至今，酒鬼酒累計(jì)凈流入資金33277.57萬元，在資金推動(dòng)下，該股累計(jì)漲幅16.99%，最新收盤價(jià)為60.25元，從業(yè)績來看，最近三個(gè)季度，該股凈利潤同比實(shí)現(xiàn)增長，2011年四季度凈利潤同比增長率416.88%，2012年一季度凈利潤同比增長率466.93%，2012年二季度凈利潤同比增長率256.66%。

　　公司是湖南省唯一的酒類上市公司，主營生產(chǎn)、銷售酒鬼酒、湘泉酒、內(nèi)參酒等系列白酒產(chǎn)品，公司主業(yè)規(guī)模突出，具備2萬多噸的白酒生產(chǎn)能力。已形成了以內(nèi)參酒、洞藏酒鬼酒為標(biāo)桿型超高端產(chǎn)品、以新酒鬼為效益型主導(dǎo)核心產(chǎn)品、以新湘泉為覆蓋型中低檔產(chǎn)品的產(chǎn)品架構(gòu)。

　　2012年9月28日公告，預(yù)計(jì)公司2012年1-9月凈利潤4.3億元-4.7億元，同比增長400%-447%。其中，預(yù)計(jì)公司2012年7-9月凈利潤1.69億元-2.09億元，同比增長572%-732%。原因系公司經(jīng)營穩(wěn)步發(fā)展，銷售收入大幅增長，企業(yè)內(nèi)部控制加強(qiáng)，成本費(fèi)用得到有效控制。

　　從股東進(jìn)出來看，2012年半年報(bào)披露，前十大流通股東中3家基金3家保險(xiǎn)1家社保1家券商合計(jì)持有2556萬股(上期6家基金2家保險(xiǎn)合計(jì)持有2787萬股)，其中新進(jìn)社保一一七組合持有507萬股;國投瑞銀持有461萬股;新進(jìn)中國平安2賬戶合計(jì)持有437萬股。股東人數(shù)較上期增加16.46%，籌碼有待集中。

　　值得注意的是，2012年10月8日公司發(fā)布公告稱，2012年5月22日-2012年9月26日期間，股東中國長城資產(chǎn)管理公司合計(jì)減持公司360.06萬股(其中大宗交易140萬股，減持均價(jià)39.25元/股;集中競價(jià)交易220.06萬股，減持均價(jià)53.02元/股)。2010年11月15日-2012年9月26日期間，該股東合計(jì)減持公司3177.89萬股。減持后，該股東持有公司60.31萬股無限售股。

　　機(jī)構(gòu)普遍看好

　　公司產(chǎn)能充足，品牌價(jià)值顯著，以高檔酒為主的結(jié)構(gòu)使得公司盈利能力強(qiáng);省內(nèi)已形成消費(fèi)氛圍，正加強(qiáng)覆蓋擴(kuò)大市占率;省外銷售漸成體系，招商具備示范性，重點(diǎn)區(qū)域進(jìn)展迅速。綜合來看，近兩年依然是公司的高速成長期，是公司重回第一陣營的最好時(shí)點(diǎn)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)使得公司費(fèi)用率有下降的空間，業(yè)績?nèi)杂谐�預(yù)期的可能。

　　鑒于公司三季度業(yè)績超出預(yù)期，日信證券調(diào)增對酒鬼酒的業(yè)績預(yù)測，預(yù)計(jì)2012年-2014年公司業(yè)績分別為1.650元、2.861元、4.106元，目前股價(jià)對應(yīng)估值分別為33.29倍、19.20倍、13.38倍。給予酒鬼酒“推薦”的評級(jí)。

　　申銀萬國指出品牌有高度、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)良好，恢復(fù)群眾基礎(chǔ)進(jìn)展順利，維持“買入”評級(jí)。繼續(xù)上調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2012-2014年每股收益分別為1.951元、3.059元、4.174元，同比增長229.2%、56.8%、36.4%�？紤]公司品牌有高度和群眾基礎(chǔ)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)良好(高檔酒占比80%以上)，有嗜好高端酒消費(fèi)的湖南大本營市場，省內(nèi)、省外互補(bǔ)發(fā)展(省內(nèi)學(xué)習(xí)精細(xì)化運(yùn)作、穩(wěn)步快速增長;省外充分利用社會(huì)資源、靈活調(diào)動(dòng)市場氛圍)，維持“買入”評級(jí)。12個(gè)月目標(biāo)價(jià)80元，對應(yīng)2013年市盈率26倍，2014年市盈率19倍。

　　國都證券也對酒鬼酒前三季度業(yè)績增長表示超出預(yù)期，預(yù)計(jì)公司2012年-2014年收入分別為20.10億、30.56億、41.25億，凈利潤分別為5.70億、8.53億、11.64億，每股收益分別為1.76元、2.63元、3.58元，對應(yīng)2013年動(dòng)態(tài)市盈率為20.12倍，維持“短期-推薦，長期-A”的投資評級(jí)。